Ante la caída en la actividad económica y la ejecución pública era de esperarse que el Banco Central (BCRD) liberara nuevamente fondos del encaje dijo el profesional de la economía, que también espera ver qué tan efectivo sea esta medida por el contexto local de baja demanda y un clima internacional muy adverso.
“Creo que habrá más renegociación y `rollover de deuda`, que créditos nuevos a esta tasa del 9%, porque las rebajas de tasas de la Tasa de Política Monetaria (TPM) no se habían traspasado al mercado, afectando el crédito y la morosidad (la cartera vencida del sistema financiero creció un 44% en los últimos 12 meses al corte de abril)”
El economista lamenta que se haya hecho una costumbre liberar fondos del encaje. Alemany señala que con la medida las autoridades buscan reactivar la economía por las condiciones actuales, pero desconoce qué tan efectiva será..
Este lunes, el Banco Central (BCRD) anunció que la Junta Monetaria (JM) le autorizó liberar recursos del encaje legal por RD$50,00 millones, equivalentes a un 2.4 % del pasivo sujeto a encaje legal, que junto a RD$17,000 millones que vencían en seis meses para deudores finales y otros RD$14,000 millones pendientes de facilidades dispuestas en 2024, montos suman un fondo total de RD$81,000 millones para dinamizar la economía
La disposición de la Junta Monetaria fue adoptada en su sesión del 13 de este mes, y según un comunicado del Banco Central estos recursos deberán ser otorgados a una tasa de interés no mayor al 9% anual y plazos de hasta dos años, para sectores económicos de amplio impacto en la actividad productiva, como construcción, manufactura, exportación, agropecuaria, así como para las micro, pequeñas y medianas empresas (Mipymes).
La facilidad de liquidez ha encontrado reacciones adversas en la economía, aunque la mayoría de los sectores valoran que se haya hecho en estos momentos, debido a que podrá contribuir a impulsar las actividades económicas y al crecimiento del producto interno bruto del país, así como también a inducir a la baja las tasas de interés del sistema financiero.
Con el impulso se espera contribuir a una mayor dinamización, ya que las últimas proyecciones económicas recogidas mediante una encuesta y publicada por el Banco Central, la economía dominicana se ha ralentizado en su proyección, al estimar un crecimiento de menos de 4% para el cierre del año, equivalente a un punto menos del 5% pronosticado antes.
Este martes, la Secretaría del Consejo Monetario Centroamericano (Secmca) publicó un reporte sobre el Panorama Macroeconómico 2025-2029 de República Dominicana, con datos a junio de 2025, basado en datos de los ministerios de Economía, Planificación y Desarrollo (Mepyd), y el de Hacienda y del Banco Central, en el cual, estiman que el crecimiento del PIB cerrará entre 3.0% y 4.0%, “para un valor central de 3.5%”.
Según la publicación, ese pronóstico central representa una disminución de 1.0 puntos porcentuales con respecto a las proyecciones del Panorama Macroeconómica de marzo de 2025.
Para 2026, no obstante, se anticipa una demanda interna robusta, por lo que prevé un crecimiento real en torno al 4.0 – 5.0%, para una proyección central de 4.5%.
La baja demanda, sumado a la incertidumbre global han impactado las economías del mundo, incluyendo la dominicana, razón por la cual el BCRD ha revertido su política de contracción con la nueva facilidad de liquidez bancaria.
El factor externo, “continúa afectando las decisiones de consumo e inversión de los agentes económicos. Aunque las tensiones comerciales entre Estados Unidos y un grupo de economías -en particular China- aún se mantienen, la eventual implementación de nuevos aranceles podría sesgar significativamente a la baja el crecimiento económico mundial en 2025”, resume el informe del Ministerio de Economía, Planificación y Desarrollo (Mepyd).
De igual modo, d acuerdo a un informe del BCRD sobre expectativas económicas, publicado en mayo de este año, las proyecciones de la tasa de referencia, que es la Tasa de Política Monetaria (TPM) son de nuevos recortes. Para mayo 2026 se prevé que la TPM baje a 5.45% y que mayo 2027 baje a 5%.
El total de activos financieros del sistema dominicano estaba en RD$3,869,198 millones en abril pasado. La cartera de créditos del sistema financiero estaba en RD$2,227,854 millones. El índice de solvencia en 18.31%, muy por encima de las normas internacionales y la morosidad en 1.79%.
Estas últimas aseveraciones están compiladas en el sistema de datos de la Superintendencia de Bancos, entidad que también publica el comportamiento de las tasas de interés en el sistema financiero dominicano. La entidad supervisora señala que en abril pasado el promedio de interés al comercio fue de 12.2%, al consumo de 19.2% y los hipotecarios de 11.4%.
La tasa mensual de tarjetas de créditos personales fue de 58.1% en la fecha de referencia, según la entidad.
Referencia
La tasa de referencia del BCRD se mantiene en 5.75% anual. En tanto la tasa promedio interbancaria es de 13.9%.
El BCRD revela que la tasa bancaria activa está en 14.99%, mientras la activa está en 9.63%.
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